Ngân hàng Nhà nước hành động để hạ nhiệt tỷ giá
Ngày 22/8, NHNN thông báo sẽ bán ngoại tệ thông qua hợp đồng kỳ hạn có hủy ngang trong thời hạn 180 ngày, áp dụng vào ngày 25-26/8. Đối tượng tham gia chỉ giới hạn ở các tổ chức tín dụng có trạng thái ngoại tệ âm, với mức giá bán 26.550 đồng/USD.
Theo quy định, lượng ngoại tệ bán ra tối đa cho mỗi ngân hàng nhằm đưa trạng thái ngoại tệ về cân bằng. Với các hợp đồng từ 100 triệu USD trở lên, tổ chức tín dụng được phép hủy tối đa ba lần; dưới 100 triệu USD, mức hủy tối đa là hai lần.
Giới phân tích nhận định, việc NHNN tung ra các hợp đồng bán ngoại tệ kỳ hạn có hủy ngang nhằm tạo "ngưỡng chặn cứng" cho tỷ giá liên ngân hàng quanh mức 26.550 đồng, đồng thời triệt tiêu kỳ vọng thị trường về việc nâng trần tỷ giá. Động thái này giúp tỷ giá hạ nhiệt trong ngắn hạn và dồn nhu cầu USD về cuối năm 2025, khi nguồn cung ngoại tệ được dự báo sẽ dồi dào hơn từ kiều hối và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất.
Trước đó, tỷ giá USD tại các ngân hàng thương mại đã liên tục tăng sát trần, vượt 26.500 đồng ở chiều bán ra. Tính từ đầu năm, tỷ giá USD ngân hàng tăng khoảng 3,8%.
Yếu tố quốc tế tác động đến tỷ giá
Hồi tháng 1/2025, NHNN từng triển khai hợp đồng bán USD kỳ hạn kèm quyền chọn hủy ở mức 25.450 đồng/USD, giúp tỷ giá hạ nhiệt mạnh trong nửa cuối tháng 1 trước khi quay lại xu hướng tăng từ tháng 2.
Trong năm 2024, thay vì bán kỳ hạn, NHNN đã bán USD giao ngay cho các ngân hàng ở mức 25.450 đồng/USD để can thiệp thị trường, với tổng lượng can thiệp lên tới hơn 9 tỷ USD. Tuy nhiên, cách này khiến dự trữ ngoại hối giảm mạnh, chỉ còn tiệm cận mức tối thiểu theo khuyến nghị của IMF (3 tháng nhập khẩu), đồng thời làm co hẹp cung tiền VND, ảnh hưởng đến thanh khoản hệ thống ngân hàng.
Do vậy, biện pháp bán ngoại tệ kỳ hạn được đánh giá là linh hoạt hơn, vừa ổn định tỷ giá, vừa tránh tác động tiêu cực đến thanh khoản và dự trữ ngoại hối.
Động thái của NHNN diễn ra trong bối cảnh Chủ tịch Fed Jerome Powell phát tín hiệu về khả năng giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 16-17/9 tới. Ông Powell cho biết thị trường lao động Mỹ đang ở trạng thái "cân bằng mong manh", khi cả cung và cầu lao động đều suy yếu. Rủi ro thất nghiệp có thể gia tăng nhanh, trong khi các biện pháp thuế quan mới tiềm ẩn nguy cơ làm lạm phát kéo dài.
Hiện thị trường phái sinh định giá tới 90% khả năng Fed hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tháng 9, cao hơn mức 75% so với tuần trước. Các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, bao gồm báo cáo việc làm tháng 8 và chỉ số CPI, PPI trong tháng 9, sẽ đóng vai trò quyết định.
Việc Fed nhiều khả năng giảm lãi suất có thể tạo áp lực ngược, giúp đồng USD bớt căng thẳng, góp phần hỗ trợ nỗ lực của NHNN trong việc ổn định tỷ giá và bảo đảm thanh khoản hệ thống ngân hàng.
