Giá vàng trong nước ổn định
Chốt phiên 1/11, vàng miếng SJC được Tập đoàn DOJI và Công ty SJC niêm yết ở mức 146,4 – 148,4 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra). Các thương hiệu khác như Bảo Tín Minh Châu, Phú Quý, PNJ cũng giữ nguyên giá trong biên độ tương tự, cho thấy thị trường gần như “đóng băng” giao dịch.
Giá vàng nhẫn 9999 tại DOJI ở mức 145,3 – 148,3 triệu đồng/lượng; Bảo Tín Minh Châu niêm yết 146,2 – 149,2 triệu đồng/lượng – đều không thay đổi so với phiên trước.
Biến động thế giới: Fed, USD và tâm lý nhà đầu tư
Trên thị trường quốc tế, đồng USD neo ở vùng cao nhất ba tháng khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người nắm giữ ngoại tệ khác. Giới đầu tư tiếp tục chờ đợi tín hiệu rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về khả năng có thêm một đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Tuần qua, vàng chịu áp lực trong hai phiên đầu do kỳ vọng Mỹ - Trung đạt tiến triển thương mại, song nhanh chóng phục hồi sau quyết định hạ lãi suất của Fed. Dù vậy, những phát biểu mang tính “diều hâu” của Chủ tịch Jerome Powell khiến khả năng Fed tiếp tục hạ lãi suất trong tháng 12 giảm xuống còn 63%, từ mức hơn 90% hồi đầu tuần (theo công cụ FedWatch của CME).
Tính chung tháng 10, giá vàng vẫn tăng 3,7% — tháng tăng thứ ba liên tiếp — và đã tăng tới 53% từ đầu năm, đạt đỉnh lịch sử 4.381 USD/ounce ngày 20/10.
Triển vọng: Vàng còn tiềm năng nhưng thiếu động lực mới
Ông Jeffrey Christian, Giám đốc điều hành CPM Group, nhận định thị trường đang thận trọng hơn khi nhận ra thỏa thuận thương mại Mỹ - Trung “không mang nhiều giá trị thực tế”. Trong khi đó, kỳ vọng Fed hạ lãi suất tiếp tục là yếu tố hỗ trợ chính cho vàng.
Các chuyên gia tại Hiệp hội Thị trường Vàng London (LBMA) dự báo giá vàng có thể đạt 4.980 USD/ounce trong 12 tháng tới. Còn Morgan Stanley giữ quan điểm tích cực hơn, dự báo giá vàng trung bình năm 2026 sẽ ở mức 4.300 USD/ounce, nhờ nhu cầu mua vào của ngân hàng trung ương và dòng vốn ETF.
Thị trường trong nước: Sức hút đầu tư giảm
Chuyên gia kinh tế Phan Dũng Khánh cho rằng xu hướng vàng trong nước có thể chỉ tăng nhẹ ngắn hạn trước khi điều chỉnh giảm và đi ngang. Ông phân tích, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và châu Âu đang hạ nhiệt, khiến nhu cầu nắm giữ tài sản an toàn giảm sút.
Trong khi đó, việc Fed hạ lãi suất diễn ra trong bối cảnh lạm phát đã được kiểm soát, nên tác động hỗ trợ giá vàng không còn mạnh mẽ.
Ngoài ra, dòng tiền đang dịch chuyển sang các kênh khác như chứng khoán, bất động sản và bạc, làm giảm sức hút của vàng. Cùng với việc USD Index tăng trở lại, áp lực điều chỉnh đối với kim loại quý này ngày càng rõ rệt.
“Giá vàng hiện ở vùng quá cao, tỷ suất sinh lời khó duy trì, nên dòng tiền đầu tư vào vàng đang giảm dần. Thị trường nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh và tích lũy,” ông Khánh nhận định.
Thị trường vàng bước vào đầu tháng 11 trong trạng thái giằng co giữa kỳ vọng và thận trọng. Dù tiềm năng tăng giá vẫn còn nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng, dòng tiền đầu tư vào vàng đang suy yếu, cho thấy giai đoạn sôi động nhất của kim loại quý có thể tạm thời qua đi.
Trần Linh (t/h)
