Giá vàng trong nước tăng dựng đứng, nguồn cung khan hiếm
Bám sát diễn biến quốc tế, giá vàng miếng SJC trong nước tăng gần 4 triệu đồng/lượng chỉ trong ngày 17/10, lên mức kỷ lục 153 triệu đồng/lượng. Trong ngày, Công ty VBĐQ Sài Gòn (SJC) điều chỉnh giá tới 5 lần, trong khi các thương hiệu lớn như Doji và PNJ cũng liên tục cập nhật bảng giá.
Giá vàng nhẫn trơn 99,99 cũng tăng mạnh theo. Cuối ngày 17/10, SJC niêm yết ở mức 150 – 152,2 triệu đồng/lượng, DOJI từ 151,4 – 152,9 triệu đồng/lượng, PNJ 150,6 – 152,1 triệu đồng/lượng, còn Bảo Tín Minh Châu thậm chí lên tới 156 – 159 triệu đồng/lượng.
Tình trạng khan hiếm hàng hóa xuất hiện ở nhiều cửa hàng vàng lớn. Không ít điểm bán tại Hà Nội và TP.HCM treo biển “hết hàng”, trong khi người dân vẫn xếp hàng dài chờ mua. Đại diện doanh nghiệp cho biết, nhu cầu mua vàng miếng và nhẫn trơn tăng đột biến, trong khi nguồn cung không được bổ sung do Ngân hàng Nhà nước vẫn tạm dừng bán vàng can thiệp và chưa cấp phép nhập khẩu vàng miếng hoặc vàng nguyên liệu.
Vàng thế giới lập đỉnh mới rồi “rơi tự do”
Trên sàn Comex (Mỹ), giá hợp đồng tương lai vàng giao tháng 12 có lúc đạt 4.392 USD/ounce, mức cao nhất mọi thời đại, trước khi giảm trở lại. Theo Kitco, vào lúc 21h20 ngày 17/10 (giờ Hà Nội), giá vàng quốc tế đứng tại 4.237,3 USD/ounce, giảm 90 USD so với phiên liền trước — tương đương khoảng 138,2 triệu đồng/lượng nếu quy đổi theo tỷ giá Vietcombank.
Giá vàng tăng mạnh được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính: căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang, chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa, và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ lãi suất trong các tháng tới.
Zain Vawda, chuyên gia phân tích tại MarketPulse by OANDA, nhận định:
“Nếu Mỹ và Trung Quốc không đạt được thỏa thuận thương mại, giá vàng hoàn toàn có thể tiến tới mốc 5.000 USD/ounce trong các tháng tới.”
Song song đó, việc Mỹ chỉ trích chính sách xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc cũng làm gia tăng căng thẳng. Một quan chức Bộ Tài chính Mỹ cảnh báo, việc chính phủ đóng cửa kéo dài có thể khiến nền kinh tế thiệt hại tới 15 tỷ USD mỗi tuần.
Trên bình diện địa chính trị, việc Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin nhất trí tổ chức hội nghị thượng đỉnh tại Hungary để bàn về chấm dứt xung đột Ukraine cũng khiến giới đầu tư thêm cảnh giác, đẩy nhu cầu trú ẩn vào vàng tăng mạnh.
Fed sắp cắt giảm lãi suất – Lợi thế vẫn thuộc về vàng
Giới giao dịch hiện đánh giá gần như chắc chắn Fed sẽ giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tháng 10 và thêm một lần vào tháng 12/2025, với xác suất lần lượt 98% và 95%. Trong môi trường lãi suất thấp, vàng – tài sản không sinh lợi tức – trở nên hấp dẫn hơn.
Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo khả năng điều chỉnh ngắn hạn hoàn toàn có thể xảy ra, mở ra cơ hội cho nhà đầu tư mua vào khi giá giảm.
Có nên mua vàng ở vùng giá này?
Theo chiến lược gia Marcella Chow của JP Morgan Asset Management, dù vàng đã quanh mốc 4.300 USD/ounce, dư địa tăng giá vẫn còn đáng kể nhờ yếu tố cung – cầu cơ bản.
“Tôi vẫn cho rằng vàng đáng mua ở vùng giá hiện nay,” bà Chow nói với CNBC. “Fed tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất, đồng USD yếu hơn, và nhu cầu lớn từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt tại Trung Quốc và Ấn Độ, đang hỗ trợ mạnh cho giá vàng.”
Ở phía cung, bà nhấn mạnh sản lượng khai thác toàn cầu vẫn hạn chế, không thể theo kịp tốc độ tăng của cung tiền và nợ công. Sự mất cân đối này tạo nền tảng vững cho xu hướng tăng dài hạn.
Tuy nhiên, bà cũng cảnh báo nhà đầu tư cần nhận thức rủi ro: vàng không tạo ra thu nhập thực và biến động mạnh hơn nhiều so với trái phiếu hay cổ phiếu phòng thủ. Ngoài ra, mối tương quan nghịch giữa vàng và chứng khoán “không phải lúc nào cũng ổn định”.
Do đó, bà Chow khuyến nghị nên nắm giữ vàng như một phần đa dạng hóa danh mục đầu tư, nhằm cân bằng rủi ro trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị nhiều biến động.
Trần Linh (t/h)
