Giá vàng trong nước lập đỉnh mới, chênh lệch ngày càng giãn rộng
Kết thúc phiên giao dịch đầu tuần (13/10), giá vàng miếng SJC tại các thương hiệu lớn như SJC, DOJI, PNJ, Bảo Tín Minh Châu… đồng loạt tăng 1,3 triệu đồng/lượng so với cuối tuần trước, giao dịch quanh 142,1 – 144,1 triệu đồng/lượng.
Biên độ chênh lệch mua – bán duy trì ở mức 2,8 triệu đồng/lượng.
Giá vàng nhẫn trơn 99,99 cũng tăng mạnh:
-
SJC: 138,5 – 141,2 triệu đồng/lượng (tăng 600.000 đồng).
-
DOJI, PNJ: 139,5 – 142 triệu đồng/lượng.
-
Bảo Tín Minh Châu: 141 – 144 triệu đồng/lượng.
Từ giữa tháng 4/2025 đến nay, khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới đã nới rộng lên hơn 10 triệu đồng/lượng, tương đương 12%.
NHNN cảnh báo nguy cơ đầu cơ, thao túng giá
Trong báo cáo gửi Quốc hội, Thống đốc NHNN Nguyễn Thị Hồng cho biết, dù Chính phủ đã triển khai nhiều biện pháp bình ổn thị trường, giá vàng vẫn neo cao do tâm lý đầu cơ và nguồn cung hạn chế.
Không loại trừ khả năng một số tổ chức, cá nhân lợi dụng biến động để thao túng giá, trục lợi bất chính.
Chính phủ cũng nhận định, tâm lý kỳ vọng giá vàng tiếp tục tăng trong bối cảnh đồng USD suy yếu và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm (tháng 9/2025) là yếu tố kích thích người dân mua vàng tích trữ, làm mất cân đối cung – cầu.
Vàng thế giới trong đợt tăng giá “lịch sử”
Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), từ cuối năm 2022 đến nay, vàng đã lập 41 mức đỉnh mới chỉ riêng trong năm 2025, đánh dấu đợt tăng mạnh nhất kể từ năm 1979.
Riêng tháng 10, giá vàng giao ngay đã vượt 4.000 USD/ounce, tăng hơn 53% so với đầu năm.
Tối 13/10 (giờ Hà Nội), sàn Kitco ghi nhận giá vàng ở mức 4.097,70 USD/ounce, tăng 79,30 USD so với phiên trước.
Sự tăng tốc này khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi: Liệu đây có phải là đỉnh của vàng?
Thực tế, câu hỏi tương tự từng được đặt ra khi vàng vượt 2.000 USD/ounce cách đây 3 năm, rồi 2.400 và 3.000 USD — nhưng mỗi lần như vậy, các “rào cản” đều bị phá vỡ, mở ra những đỉnh cao mới.
Động lực tăng giá: Căng thẳng, lãi suất, và dòng tiền đầu tư
Làn sóng tăng giá hiện nay được củng cố bởi:
-
Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung gia tăng trở lại;
-
Kỳ vọng Fed tiếp tục hạ lãi suất;
-
Các ngân hàng trung ương đẩy mạnh mua vàng dự trữ;
-
Bất ổn địa chính trị và kinh tế toàn cầu.
Chuyên gia Giovanni Staunovo (UBS) nhận định:
“Thương mại toàn cầu vẫn là tâm điểm. Dù có dấu hiệu hạ nhiệt, nguy cơ áp thêm thuế vẫn hiện hữu, khiến nhu cầu trú ẩn ở vàng tiếp tục mạnh mẽ.”
Giới phân tích cho rằng, nếu xu hướng này kéo dài, giá vàng có thể hướng đến mốc 4.200 USD/ounce trong ngắn hạn.
Vàng đã “quá nóng”? Cần thận trọng
Ở vùng giá quanh 4.000 USD/ounce, nhiều chuyên gia cảnh báo thị trường đã “quá đông đúc”.
Theo WGC, lượng đầu tư vào các quỹ ETF vàng trong quý III đạt 221,7 tấn, trị giá gần 26 tỷ USD, mức tăng kỷ lục kể từ năm 2020.
Tuy vậy, vàng vẫn chỉ chiếm khoảng 2% tổng tài sản đầu tư toàn cầu, thấp hơn mức khuyến nghị 5–10%.
Các yếu tố thúc đẩy vàng tăng — như lạm phát dai dẳng, lo ngại suy thoái, nợ công phình to, niềm tin suy yếu vào USD — vẫn còn nguyên.
Do đó, khó thể khẳng định đà tăng hiện nay đã chạm đỉnh.
Tuy nhiên, một nhịp điều chỉnh 10% là điều không loại trừ, có thể kéo giá vàng lùi về quanh 3.600 USD/ounce trước khi ổn định.
Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc chốt lời một phần và theo dõi sát các động thái chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Triển vọng: Vàng vẫn hấp dẫn, nhưng cần tỉnh táo
Khảo sát mới nhất của Phố Wall cho thấy, sau khi vàng vượt 4.000 USD/ounce, một nửa giới phân tích chuyển từ lạc quan sang trung lập, còn nhà đầu tư cá nhân cũng thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn.
Dù vậy, trong dài hạn, vàng vẫn được xem là kênh trú ẩn chiến lược trong bối cảnh thế giới còn nhiều bất ổn và đồng tiền pháp định tiếp tục mất giá.
Trần Linh (t/h)
